Uk Gaap Buchhaltung Für Aktienoptionen

DARSTELLUNG DES TAGES: Heres, wie Sie an bereinigte Erträge denken sollten Einige Börsenkundler sind von Unternehmen kritisch, die wiederholt auf bereinigte (auch als Non-GAAP - oder Pro-forma-Erträge ausgewiesene) Gewinne über das GAAP-Ergebnis hinweisen. GAAP ist für allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze kurz. GAAP-Rechnungslegungsstandards bieten eine einheitliche Darstellung der Vermögenslage der Unternehmen. Die auf Basis von GAAP gemeldeten Erfolgsrechnungen reflektieren jedoch nicht immer die laufende Performance eines Unternehmens, das den Geschäftsvorfällen zugrunde liegt. Zum Beispiel kann ein Unternehmen einen Vermögenswert aufschreiben oder seine Organisation neu strukturieren. Diese Aktionen in der Regel kommen mit großen einmaligen Kosten, die Unternehmen Gewinne verzerren. Als solches wird eine Gesellschaft auch eine bereinigte Ergebniszahl vorsehen, die diese nicht wiederkehrenden Posten ausschließt. Wir glauben, dass die besten EPS-Messwerte für Bewertungszwecke irgendwo zwischen Proforma und GAAP EPS, wo zwischen verschiedenen Unternehmen, Industrie und Branche sitzt, schrieb Deutsche Banks David Bianco im Dezember 12 Note an Kunden. Obwohl Proforma EPS echte EPS überbewerten kann, kann GAAP EPS echte EPS unterschätzen. Bianco erörtert, wie sich diese Diskrepanzen mit den Konjunkturzyklen ändern: SampP 500 GAAP EPS hat sowohl eine zyklische als auch eine säkulare Tendenz, die für die Bewertung geeigneten EPS zu unterschätzen. Während der Rezessionen kann GAAP EPS aufgrund umfangreicher Vermögensabschreibungen kollabieren, die EPS im Verhältnis zum fortgesetzten EPS bereinigen. Eine ähnliche Verzerrung kann auftreten, wenn ein Unternehmen große Umstrukturierungen oder Prozesskosten verursacht. Die meisten Aktienanalysten rückgängig machen diese Gebühren aus ihren Pro-Forma-EPS-Metriken, wie sie in ihren Modellen beibehalten werden, und wurden an die großen Datendienste verteilt, um Verzerrungen im zugrunde liegenden Trend des operativen Gewinns zu vermeiden und eine bessere Prognose zukünftiger EPS zu ermöglichen. In Bezug auf Abschreibungen, weist er darauf hin, dass es eine Abwärts-Bias auf das Ergebnis aufgrund GAAP-Rechnungslegungsstandards: Aber nur weil eine Kosten selten ist, bedeutet nicht, es ist nicht wiederkehrend. So wird es oft von einigen Strategen und vielen Quants argumentiert, dass GAAP EPS für die gesamte SampP 500 über einen vollen Konjunkturzyklus wird EPS geeignet für die Bewertung Zwecke. Wir würden zustimmen, wenn es werent, dass etwa die Hälfte des Unterschieds zwischen GAAP und pro forma EPS-Maßnahmen über volle Konjunkturzyklen ist aus Vermögensabschreibungen. Abschreibungen spiegeln eine Richtungsvorgabe in der GAAP-Bilanzierung wider. Da Vermögenswerte mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs - oder Herstellungskosten bilanziert werden, treten Wertminderungen auf, wenn schlechte Anlagen vorgenommen werden, es treten jedoch keine Zuschreibungen auf, wenn gute Anlagen getätigt werden. Diese Verzerrung wurde durch große Wertminderungen des Goodwills in den jüngsten Rezessionen verstärkt. Bei einer Akquisition entstehende Firmenwerte müssen regelmäßig auf Wertminderung geprüft werden. Scharfe Marktrückgänge führen in der Regel zu Goodwill-Wertminderungen. Bis 1996 wurden die meisten großen Akquisitionen im Rahmen der Pooling-Methode bilanziert, die keinen Goodwill darstellten. Was die Restrukturierungskosten angeht, so argumentiert Bianco, dass jeder, der ein Unternehmen benachteiligt, um diese Kosten zu bestrafen, auch längerfristige inkrementelle Vorteile berücksichtigen sollte. Ist es lohnt sich zu bedenken, dass Restrukturierungskosten tendenziell künftige Einsparungen zu produzieren, so ist es wichtig, konsistent zu sein, sie als Kosten oder Investitionen bei der Modellierung künftigen Gewinnwachstums, die Restrukturierung Einsparungen umfasst zu behandeln. Wenn eine langfristige Ertragswachstumsprognose keine Einsparungen aus Restrukturierungen beinhaltet, schließen Sie diese Kosten aus. Um zu wiederholen, erkennt Bianco, dass das bereinigte Ergebnis die Einnahmen übertreibt. Aber er glaubt auch, dass GAAP-Erträge tendenziell das Verdienst unterschätzen. Heres einen Blick auf GAAP versus bereinigte Ergebnis seit 1977. Folgen Sie den Märkten Diagramm des Tages und verpassen Sie nie ein Update CHART DES TAGES: Heres, wie Sie denken sollten über Adjusted EarningsiPhone Accounting Ändern könnte Apple Gewinne und Lager an Moon Apple Konten für viele iPhone Durch die Verbreitung der Umsatz über zwei Jahre auf die Theorie, dass das Telefon im Austausch für einen Zwei-Jahres-Vertrag subventioniert wird, weil Apple bietet kostenlose Software-Updates über die Lebensdauer des Telefons. Zur gleichen Zeit, jedoch bekommt Apple alle iPhone Bargeld upfront, die außergewöhnliche Cash-Flow im Vergleich zu den gemeldeten Gewinnen in den letzten Jahren produziert hat. Die volle Leistung des iPhones Erfolg ist seit langem für jedermann sichtbar, der die companys Geldflussaussage betrachtet hat. In den letzten Quartalen hat Apple auch damit begonnen, Non-GAAP-Erträge zu veröffentlichen, die zeigen, was ihre gemeldeten EPS gewesen wären, wenn sie für die Telefone in einer typischeren Weise berücksichtigt hätten. Die companys GAAP Einkommen, jedoch, haben nie vollständig die ehrfürchtige Profitabilität des iPhone reflektiert. Aber das kann sich bald ändern. In einem Bericht der vergangenen Woche beschreibt die Credit Suisse eine Änderung der Rechnungslegungsregeln, die es Apple eventuell ermöglichen wird, die meisten iPhone-Einnahmen im Voraus zu buchen. Dies würde nicht ändern, die Unternehmen Cash-Flow, so würde es keine tatsächliche Änderung in der theoretischen Wert des Unternehmens oder Lager. Aber die Veränderung würde dazu führen, dass die Wall-Street-Analysten ihre Gewinnschätzungen in die Höhe treiben würden, und das würde die Unternehmensgewinne deutlich steigern. Dies würde machen Äpfel Aktie viel preiswerter für anspruchslose Investoren. Es könnte daher auch als Katalysator für die Aktie fungieren. (Silly Ja, aber es sind seltsame Dinge passiert, Wahrnehmung ist Realität. Credit Suisse Analyst Bill Shope: Wir haben aus unseren Gesprächen mit dem Credit Suisses Accounting and Tax Research Team (unter der Leitung von David Zion) gelernt, dass das EITF gestern eine Änderung der Regel verabschiedet hat, die Apple dazu verpflichtet, das iPhone auf einem Ratable zu erkennen (SOP 97-2). Während seine ein Entwurf Regel an diesem Punkt, sollte es endgültige Genehmigung in den nächsten Wochen erhalten. Die folgenden Key-Takeaways sind für Hardware-Investoren wichtig: Die Regeländerung. SOP 97-2 ist der Rechnungslegungsstandard, der Apple die Einnahmen und Gewinne von iPhone über einen Zeitraum von 24 Monaten erkennt. Das grundlegende Konzept ist, dass, weil Apple kostenlose Software-Updates auf dem Gerät bietet, muss es die Einnahmen und Kosten über die Lebensdauer der Hardware zu erkennen. Nach intensiver Lobbyarbeit durch mehrere Technologieunternehmen, vereinbarte FASB jedoch, die Regel zu überprüfen. Die EITF (Emerging Issues Task Force), die Teil des FASB ist, hat die Regel in einer Sitzung gestern effektiv umgekehrt. An dieser Stelle handelt es sich bei der neuen Regel um einen Regelungsentwurf, der aber in den nächsten Wochen eine endgültige Genehmigung erhalten soll. Die neue Regel wird es Apple ermöglichen, das iPhone Hardware-Umsatz und Gewinn am Point of Sale zu erkennen, während ein geschätzter Wert für die Software über die Lebensdauer des Geräts erkannt wird. Dies wirkt sich auf das iPhone und Apple TV-Unternehmen. Während die ratfähige Buchhaltung für das iPhone der primäre Fokus für Investoren ist, wurde diese Rechnungslegungsregel auch auf das Apple TV-Geschäft angewendet. Der Unterschied in den Erträgen und Gewinnen ist erheblich. Im vergangenen Quartal waren die Non-GAAP-Non-GAAP-Umsätze (Non-GAAP) um 16,9 höher als die von GAAP, während der Non-GAAP-Gewinn je Aktie 58 höher lag. Für das gesamte Geschäftsjahr 2009 betragen die Unterschiede 16,3 bzw. 48,5. Es gibt noch einige Buchhaltungspuzzles, zum zu lösen. Die neue Regelung schlägt vor, daß alle zukünftigen Verkäufe der Produkte beeinflußt werden, aber vorher Verkäufe nicht beeinflußt werden. Darüber hinaus muss Apple den Wert der iPhone-Software-Updates schätzen, die nicht einfach für Investoren zu prognostizieren ist. GAAP EPS kann tatsächlich höher sein als unsere aktuellen Non-GAAP. Interessanterweise werden die Apples GAAP-Ergebnisse unter der neuen Regel jetzt aufgebläht (sie würden für die aktuellen iPhones und Geräte, die in den beiden vorangegangenen Jahren verkauft wurden, Guthaben erhalten), indem sie die historischen iPhone-Verkäufe auf verzögerter Basis und neue iPhone-Verkäufe auf Zeitbasis erkennen. Infolgedessen vermuten wir, dass Pro-forma-Schätzungen noch erforderlich sind. So oder so, die künstliche Kompression der GAAP-Einnahmen wird nicht mehr ein Problem nach der neuen Regel sein. Es kann eine Weile dauern, bis Apple implementiert. Die neue Regel wäre nicht obligatorisch bis Apples Geschäftsjahr 2011, aber wir vermuten, dass das Unternehmen entscheidet, es viel früher umzusetzen. Dennoch können Umsatz - und Gewinnrealisierungsänderungen komplexe Unternehmenssoftware und Rechnungswesen-Überholungen erfordern, so dass das Unternehmen ein paar Quartale in Anspruch nehmen kann. Am Ende sollte die echte Ertragskraft deutlicher werden. Obwohl Apple bereits Non-GAAP Umsatz und Ergebnis berichtet, Konsens und Management-Anleitung ist immer noch GAAP. Diese neue Regel würde das ändern, und es sollte Apples zutreffende Bargeldgewinnkraft offensichtlicher zu einer breiteren Basis der Investoren bilden. Insgesamt, während dies nicht ändern, die Cash-Dynamik bei Apple, glauben wir, dass die Regel ändern wird es einfacher für Investoren zu verstehen, die massive Cash-Einnahmen Macht des iPhone. Wir glauben, dass dies ein klarer positiver Katalysator für Apples-Aktien ist. Unser Apple-Analyst, Dan Frommer, stellt fest, dass ich falsch war über den Grund Apple ist derzeit erkennen iPhone Einnahmen und Kosten über zwei Jahre. Ive korrigiert den Fehler oben. Heres Apples Erklärung von einem Transkript bei Seeking Alpha: Wie wir in der Vergangenheit diskutiert haben, weil wir neue Funktionen und Software-Anwendungen für iPhone und Apple TV Kunden in der Zukunft kostenlos zur Verfügung stellen können, in Übereinstimmung mit GAAP verwenden wir Abonnement-Accounting zu erkennen Umsatz und Kosten des Umsatzes für diese Produkte auf einer geraden Linie über ihre zweijährige geschätzte wirtschaftliche Leben. Dies führt zur Aufschiebung fast aller Umsätze und Kosten des Umsatzes im Zusammenhang mit iPhone und Apple TV im Quartal, in dem diese Produkte an Kunden verkauft werden. Im Gegensatz dazu erkennen wir Umsatzerlöse und Umsatzkosten für unsere anderen Hardwareprodukte wie Macs und iPods zum Zeitpunkt des Verkaufs, da wir keine neuen Funktionen oder Softwareanwendungen für diese Produkte kostenlos zur Verfügung stellen.